Aktienoptionen Sprünge

Long-Term Equity Anticipation Securities - LEAPS Was sind Long Term Equity Anticipation Wertpapiere - LEAPS Langfristige Aktien-Antizipations-Wertpapiere sind öffentlich gehandelte Optionskontrakte mit einem Verfalldatum, die länger als ein Jahr sind. Strukturell sind LEAPs nicht anders als kurzfristige Optionen, aber die späteren Verfallsdaten bieten die Möglichkeit für langfristig orientierte Anleger, sich an längeren Kursveränderungen zu beteiligen, ohne eine Kombination von kürzeren Optionskontrakten verwenden zu müssen. Die Prämien für LEAPs sind höher als für Standardoptionen in der gleichen Aktie, da das verstrichene Verfalldatum dem zugrundeliegenden Vermögenswert mehr Zeit verleiht, um einen wesentlichen Schritt zu machen und für den Investor einen gesunden Gewinn zu erzielen. BREAKING DOWN Long-Term Equity Anticipation Wertpapiere - LEAPS LEAPS sind eine hervorragende Möglichkeit für einen längerfristigen Trader, eine längere Tendenz in einer bestimmten Sicherheit zu erlangen, ohne mehrere kurzfristige Verträge zusammenrollen zu müssen. Die Möglichkeit, einen Anruf oder eine Put-Option zu erwerben, die ein oder zwei Jahre in der Zukunft ausläuft, ist sehr verlockend, weil sie dem Inhaber die langfristige Kursbewegung aussetzt, ohne dass es nötig ist, den größeren Kapitalbetrag zu investieren Den zugrunde liegenden Vermögenswert direkt. Diese langfristigen Optionen können nicht nur für einzelne Aktien, sondern auch für Aktienindizes, wie den Standard Poors 500 Index (SP 500) erworben werden. Eigenkapital LEAPS Equity LEAPS ermöglichen den Anlegern, das Engagement in einer bestimmten Aktie zu erlangen, ohne eigene Aktien oder Aktien zu verkaufen. Stock LEAPS-Anrufe ermöglichen es Investoren, von potenziellen Steigerungen in einer bestimmten Aktie profitieren, während weniger Kapital. Ähnlich wie bei kurzfristigen Call-Optionen ermöglichen LEAPS-Anreize Anlegern, ihre Optionen vor dem Verfallsdatum auszuüben, die den Kauf von Aktien des Basiswertes zum Ausübungspreis ermöglichen. Zusätzlich können Anleger die LEAPS-Anrufe verkaufen, um einen Gewinn zu erzielen. LEAPS stellt den Anlegern eine langfristige Absicherung, wenn sie den zugrunde liegenden Bestand besitzen. Darüber hinaus kann LEAPS verwendet werden, um über einen möglichen Rückgang der zugrunde liegenden Aktie zu spekulieren. ZB betrachten einen Investor, der lange Aktien von Apple Inc. hat und wünscht, sie für eine lange Zeitspanne zu halten, aber fürchtet, dass die Aktien davor fallen können. Der Investor könnte kaufen LEAPS setzt auf Apple, um gegen ungünstige Bewegungen in der langen Position in Apple abzusichern. Index LEAPS Index LEAPS ermöglichen Investoren die Absicherung und Investition in Indizes, die den gesamten Aktienmarkt oder bestimmte Industriesektoren verfolgen. Index LEAPS ermöglichen den Anlegern eine zinsbullische Haltung über Call-Optionen oder eine bearish-Position mit Put-Optionen. Anleger könnten ihre Portfolios auch gegen negative Marktbewegungen mit Index LEAPS absichern. Nehmen wir zum Beispiel an, dass ein Anleger ein Portfolio von Wertpapieren hält, das in erster Linie SP 500-Bestandteile umfasst. Der Investor glaubt, dass es eine Marktkorrektur mit den nächsten zwei Jahren geben kann und daher der Investor Käufe Index LEAPS setzt auf den SP 500 Index zur Absicherung gegen negative Moves. Rolling LEAP Optionen Optionen werden in der Regel als Werkzeuge für die schnelle Geldmenge gesehen. Wenn ein Optionshändler einen Aktienkurs innerhalb eines bestimmten Zeitraums korrekt prognostizieren und die entsprechende Option kaufen kann, können in wenigen Monaten enorme Gewinne erzielt werden. Allerdings, wenn die Vorhersage falsch ist, dann könnte die gleiche Option leicht vergehen wertlos, wischte die ursprüngliche Investition. Allerdings können Optionen auch für Buy-and-Hold-Investoren nützlich sein. Seit 1990 können Anleger Optionen mit Ablaufdaten von neun Monaten bis drei Jahren in die Zukunft erwerben. Diese Optionen werden als LEAP (Long Term Equity Anticipation Securities) Optionen bezeichnet. Kauf von LEAPs Anleger können anstelle von Aktien Aktien kaufen, um ähnliche langfristige Anlagevorteile mit geringerem Kapitalaufwand zu erzielen. Die Substitution eines Finanzderivats für eine Aktie wird als Stock Replacement-Strategie bezeichnet. Und wird verwendet, um die Gesamtkapitaleffizienz zu verbessern. ROLLE LEAPs Das größte Problem mit Optionen für den Kauf und halten Investor ist die kurzfristige Natur der Sicherheit. Und sogar LEAP-Optionen, mit Abläufen über ein Jahr, kann zu kurz für die glühendsten kaufen und halten Investor. Eine LEAP-Option kann jedoch durch ein anderes LEAP mit einem späteren Ablauf ersetzt werden. Zum Beispiel könnte ein zweijähriger LEAP-Aufruf für ein einziges Jahr stattfinden und dann verkauft und durch eine weitere zweijährige Option ersetzt werden. Dies könnte für viele Jahre getan werden, unabhängig davon, ob der Preis der zugrunde liegenden Sicherheit nach oben oder unten geht. Making Optionen eine tragfähige Wahl für Kauf und halten Investoren. Der Verkauf älterer LEAP-Anrufe und der Kauf neuer auf diese Weise wird als Option Roll Forward bezeichnet. Oder manchmal nur die Rolle. Ein Investor macht regelmäßig kleine Geldausgaben, um eine große Leverage-Investitionsposition für lange Zeiträume beizubehalten. Rolling eine Option nach vorn ist kostengünstig, weil der Investor verkauft eine ähnliche Option mit ähnlichen Eigenschaften zur gleichen Zeit. Allerdings ist die Vorhersage der genauen Kosten unmöglich, weil Option Preisgestaltung hängt von Faktoren wie Volatilität. Zinssätze und Dividendenerträge, die niemals präzise prognostiziert werden können. Verwendung des Spread zwischen einer zweijährigen und einem Jahr Option des zugrunde liegenden Wertpapiers zum gleichen Ausübungspreis. Ist ein vernünftiger Proxy. Die Verwendung von LEAP-Anrufen, wie etwa eine Aktie-Ersatzstrategie, ist für Wertpapiere mit geringer Volatilität, wie Index - oder Sektor-ETFs oder Large-Cap-Finanzwerten, und Theres immer ein Kompromiss zwischen dem anfänglich eingesetzten Geld und den Kosten Des Kapitals für die Option. Eine at-the-money Option auf einem niedrigen Volatilitätsbestand oder ETF ist in der Regel sehr preiswert, während eine at-the-money Option auf eine hohe Volatilität Aktie deutlich teurer sein wird. Leverage Ratio und Volatility Bei den Geld LEAP Call-Optionen haben zunächst eine höhere Leverage und Volatilität. Geringfügige Änderungen des Marktpreises der zugrunde liegenden Sicherheit können zu hohen Prozentsatzänderungen des Preises der Option führen, und der Wert kann an einem typischen Tag um 5 schwanken. Der Anleger sollte auf diese Volatilität vorbereitet sein. Über Jahre hinweg verliert die Option, da die zugrunde liegende Sicherheit schätzt und die Call-Option Eigenkapital aufbaut, den Großteil ihrer Hebelwirkung und wird weit weniger volatil. Bei mehrjährigen Halteperioden sind die Ergebnisse der Investition mit Hilfe von Statistiken und Durchschnittswerten relativ vorhersehbar. Beachten Sie, dass eine Erhöhung der zugrunde liegenden Sicherheit nicht sofort zu einem vollen Anstieg des LEAP-Aufrufpreises führt. Da Optionen haben Delta. Erhalten sie sofort eine gewisse Wertschätzung, und dann den Rest ansammeln, während sie näher zum Verfall kommen. Damit eignen sie sich auch für Anleger mit längeren Haltedauer. Beispiel In diesem Beispiel berechnete weve den impliziten Zinssatz und die erwartete Rendite auf einer Tief-in-dem-Geld-Option auf SPY. Der SampP 500 Index Fund Tracker ETF. Weve nahm jährliche Wertschätzung von 8, vor Dividenden und wird die Option für fünf Jahre halten. Discounted Cash Flow Berechnungen können verwendet werden, um sowohl die Kapitalkosten als auch die erwartete Aufwertung zu bestimmen. Die jährlichen Roll-Forward-Kosten sind unbekannt, aber gut nutzen, als Proxy, die Kostenunterschied zwischen einem Dezember 2007 Option und einem Dezember 2008 Option auf den gleichen Ausübungspreis. Es könnte nach oben oder unten gehen im nächsten Jahr, aber im Laufe der Zeit wird erwartet, dass es sinken. Der Investor zahlt die Roll-Up-Kosten dreimal, um die Zweijahresoption auf eine Haltedauer von fünf Jahren auszudehnen. Beachten Sie, dass wir im obigen Beispiel Dividenden ausgeschlossen haben. Optionsinhaber erhalten keine Dividenden, aber sie profitieren von niedrigeren Optionspreisen, um die erwarteten zukünftigen Dividendenzahlungen zu berücksichtigen. Bei der Berechnung der erwarteten Renditen für alle LEAP, konsistent sein und entweder enthalten oder auszuschließen Dividenden aus sowohl die Kapitalkosten und die erwartete Aufwertung. Die Bottom Line Die meisten Buy-and-Hold-Anleger und Index-Anleger sind sich nicht bewusst, dass LEAP-Anrufe als eine Quelle von Investitionsschulden verwendet werden können. Die Verwendung von LEAP-Aufrufoptionen ist komplexer als der Kauf von Lagerbeständen. Aber die Belohnungen können eine niedrigere Kapitalkosten, höhere Leverage und kein Risiko von Margin-Anrufe sein. LEAP-Call-Optionen können erworben werden und dann für viele Jahre, so dass die zugrunde liegende Sicherheit weiter zu verbinden, da der Investor zahlt die Roll-Forward-Kosten ermöglicht. Wenn die Option tief im Geld ist und die zugrunde liegende Sicherheit eine geringe Volatilität aufweist, sind die Kapitalkosten gering. LEAP-Anrufe können Investoren die Möglichkeit geben, langfristige Bestände oder Index-ETFs zu konstruieren und damit größere Kapitalanlagen mit geringerem Kapital zu steuern. Im obigen Beispiel könnte ein Investor ein 143.810 Indexportfolio für eine 31.600 erste Zahlung kontrollieren. Natürlich ist es immer wichtig, Käufe, Verkäufe und zukünftige Roll-Forward-Kosten sorgfältig zu planen, da das Ausstoßen einer großen Leverage-Investition während eines Abschwungs wahrscheinlich zu erheblichen Verlusten führen wird. Trotz der Tatsache, dass viele Optionskäufer kurzfristige Hedger oder Spekulanten sind. Könnte man argumentieren, dass Leveraged Investments nur für Anleger mit sehr langen Horizonten geeignet sind.